1998年10月1日に軽自動車法改正が施行され、それに伴い2代目ライフをベースに10月9日にライフはフルモデルチェンジです。
3代目ライフ(1998-2003年 JB1/2/3/4型)はボディサイズが全長3,395mm、全幅1,475mmに拡大されました。
エンジンは2代目からの車体の大型化に対応しE07Aから E07Zに変更、低回転域のトルクを約20%向上させ、さらにクリーンなエンジンとして全てLEV仕様となりました。
トランスミッションも基本的に2代目を踏襲した5MTと3ATで、AT車ではコラムシフトが採用されした。
また、ロゴが「Life」から「LIFE」に変更になり、カタログの表紙は大きく「LIFE」と大文字表示なっています。
この時点でトゥデイは生産を終了し、13年間続いたトゥデイのブランド名が消滅となりました。
ライフLIFEは、黄色のホンダライフのオーナーサイトです。
2003年9月5日にホンダライフは4代目にフルモデルチェンジしました。

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ウチのライフ君は1999年に購入。車体色は黄色です。とても目立っていて駐車場に止めてもすぐに分かります。軽のイエローナンバーと一緒の色でプレートも目立ちません。街で黄色のライフを見かけたら手を振って下さいね!